Підготовка до IPO відбувається на тлі масштабної корпоративної реструктуризації OpenAI, яка змінила фінансову та управлінську модель компанії, послабивши її зв’язки з Microsoft.
Нова структура об’єднала бізнес-операції під материнською компанією OpenAI Group. Некомерційна організація, яка тепер називається OpenAI Foundation, зберігає 26% акцій і гарантію, що дозволяє їй збільшити свою частку на основі певних показників ефективності.
Microsoft, яка інвестувала в OpenAI близько $13 млрд, наразі володіє близько 27% акцій. Інші великі інвестори включають SoftBank, Thrive Capital і MGX з Абу-Дабі. Успішне IPO може значно підвищити вартість цих активів, потенційно приносячи одні з найбільших прибутків у технологічному секторі.
Швидке зростання доходів на тлі збитків
За останній рік дохід OpenAI стрімко зріс, і очікується, що до кінця 2025 року річний дохід досягне приблизно 20 мільярдів доларів.
Незважаючи на високі показники, компанія залишається збитковою через зростання витрат на дослідження, центри обробки даних і обчислювальне обладнання. Альтман оголосив про плани інвестувати трильйони доларів у глобальну інфраструктуру штучного інтелекту, масштаб витрат, який, ймовірно, вимагатиме доступу до державних ринків капіталу.
Під час прямого ефіру він зазначив, що IPO може бути найефективнішим способом задоволення потреб компанії в капіталі:
«Можна сказати, що це найбільш імовірний шлях для нас, враховуючи наші потреби в капіталі».
Від некомерційної лабораторії до гіганта IPO
IPO знаменує собою ще одну важливу віху для OpenAI, яка почала своє існування в 2015 році як некомерційна дослідницька лабораторія, а зараз є одним із провідних розробників штучного інтелекту в світі. Його найпопулярніший продукт, ChatGPT, сприяв буму генеративного штучного інтелекту та підняв оцінки галузі до рекордно високого рівня.
У 2025 році акції штучного інтелекту будуть домінувати на ринку. Наприклад, на початку цього року постачальник хмарних обчислень зі штучним інтелектом CoreWeave вийшов на біржу з оцінкою в 23 мільярди доларів, а ціна його акцій зросла втричі. Нещодавно Nvidia стала першою компанією, ринкова капіталізація якої перевищила 5 трильйонів доларів, зміцнивши свою позицію в центрі буму штучного інтелекту.
Для OpenAI публічна пропозиція стане каналом для великомасштабного збору коштів, а також дозволить використовувати акції для фінансування придбань і розширення інфраструктури. Хоча точні терміни ще невідомі, джерела кажуть, що внутрішні групи вже координують роботу з фінансовими консультантами, щоб оцінити ринкові умови для одного з найбільших IPO в історії компанії.
Джерело
